Dow Jones DJ Commodities - FOREX по-русски

Dow Jones Newswires
 DJ Forex, DJ Stocks, DJ Commodities - совместные проекты ПРАЙМ и Dow Jones Newswires


  Новости с задержкой 7 дней

Драгоценные металлы выигрывают от отрицательной доходности гособлигаций -2-

(С продолжением)

5 сентября (Dow Jones). Темпы притока средств инвесторов в драгоценные металлы достигли многолетних максимумов. Снижение доходности гособлигаций заставило участников рынка искать активы, которые могут выполнять роль убежищ в трудные времена.

Покупки золота различными участниками рынка, начиная от центральных банков и заканчивая розничными инвесторами, привели к росту золота до 6-летних максимумов, и именитые эксперты называют этот металл убежищем от рыночных потрясений. Серебро и платина также продемонстрировали более высокий рост за истекший период 3-го квартала, нежели большинство активов других категорий. Палладий с начала этого года вырос на 30%.

Внезапный интерес к драгоценных металлам возник после того, как этот рынок годами находился вне центра внимания инвесторов, которые считали, что стабильный экономический рост приведет к повышению процентных ставок и положит конец эпохе мизерной доходности гособлигаций.

Однако вместо этого обострение торговой войны между США и Китаем повлияло на прогнозы развития практически каждой крупной экономики, и это привело к тому, что центральные банки продолжили сокращать даже отрицательные процентные ставки.

Такая ситуация повысила привлекательность золота и других драгоценных металлов для инвестиций. Эти активы, которые не имеют фиксированной доходности, не могут соперничать с гособлигациями, когда ожидается рост мировой экономики, но поскольку в Европе и Японии центральные банки стали устанавливать отрицательные процентные ставки, инвесторы стали увеличивать долю драгоценных металлов во вложениях. Снижение процентных ставок также повысило интерес рынка к акциям, которые, как ожидается, будут приносить высокие дивиденды даже при замедлении экономического роста, таким как акции коммунальных компаний и производителей потребительских товаров.

"В настоящее время переток средств в надежные активы очень значителен, и большая часть данных средств инвестируется в (драгоценные) металлы", – рассуждает Боб Хаберкорн, старший сырьевой аналитик RJO Futures в Чикаго.

"Трейдеры, которые давно не участвовали на рынке металлов, возвращаются….и наблюдается много покупок со стороны новых участников", – добавляет он. "Это очень, очень хорошо для бизнеса", – считает аналитик.

В четверг цены на драгоценные металлы резко упали, тогда как фондовые индексы и другие рискованные активы дорожали на фоне надежд на предстоящие торговые переговоры, которые могут немного улучшить перспективы мировой экономики. Цены на золото, серебро и платину упали не менее чем на 2%, сократив внушительный рост, отмечавшийся в этом квартале.

Еще одним важным фактором поддержки драгоценных металлов является ослабление ряда валют ввиду снижения доходности гособлигаций и беспокойства относительно неустойчивости роста мировой экономики. Среди таких валют евро, британский фунт и китайский юань, опустившиеся до многолетним минимумов. В отличие от валют золото и другие драгоценные металлы не контролируются мировыми центральными банками, что повышает спрос на них.

(Продолжение)

Кроме того, хотя фондовые индексы остаются у рекордных максимумов, недавняя волатильность обеспокоила многих инвесторов. Тревогу также усилило устойчивое снижение доходности государственных облигаций различных стран мира, которое, по мнению многих, является, предвестником замедления экономического роста.

В четверг доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла, однако ранее на этой неделе она достигла рекордного минимума, так как инвесторы покупали государственные облигации и другие активы-убежища на фоне разочаровывающих данных по обрабатывающей промышленности и ввиду торговых разногласий. Доходность облигаций снижается, когда цены на них растут.

В Европе и Японии доходность некоторых облигаций в течение многих лет отрицательная, и инвесторы прогнозируют, что она продолжит снижаться, так как Европейский центральный банк и Банк Японии продолжают денежно-кредитное стимулирование своих экономик. Более 15 трлн долларов государственного долга в мире имеет отрицательную доходность, а это означает, что инвесторы, в держании которых находятся эти долговые инструменты, платят правительству за то, что оно хранит их средства.

"Золото приносит нулевой (процентный) доход, однако ноль это намного лучше, чем отрицательные значения", – замечает Барт Мелек, главный товарно-сырьевой стратег-аналитик TD Securities.

Хедж-фонды и другие спекулятивные инвесторы рассчитывают на дальнейший рост. Чистая длинная позиция инвесторов по золоту, согласно данным Комиссии по срочной биржевой торговле США, достигла самой высокой отметки с 2006 года. Также инвесторы нарастили длинные позиции по платине и серебру, которые могут продемонстрировать самую лучшую квартальную динамику за несколько лет, согласно рыночным данным Dow Jones.

Драгоценные металлы растут после ряда лет сдержанного инвестиционного интереса, особенно это касается платины, применяемой в каталитических нейтрализаторах выхлопов дизельных автомобилей. Ранее котировки платины упали на фоне экологических опасений касательно использования данных автомобилей во всем мире.

Однако в июле ралли драгоценных металлов коснулось и платины, цены на которую зафиксировали самый значительный недельный рост за 8 лет, прибавив примерно 9%.

Рост сектора драгоценных металлов коснулся и акций горнодобывающих компаний, отчасти потому, что индивидуальным инвесторам проще участвовать в секторе посредством акций, а не фьючерсов на металлы. Фондовый индекс NYSE Arca Gold Miners в этом году прибавил около 40%, а акции менее крупных производителей драгоценных металлов подорожали даже еще более существенно. Так, рост акций Royal Gold Inc. в этом году составил 57%, тогда как бумаги First Majestic Silver Corp. прибавили 69%.

После длительного нахождения в диапазоне драгоценные металлы в этом квартале бурно растут в цене на фоне сочетания падения процентных ставок и вялой экономической активности, рассуждает Рона О'Коннел, главный рыночный аналитик INTL FCStone по Европе, Ближнему Востоку, Африке и Азии.

"Это похоже на кастрюлю-скороварку, – рассуждает эксперт. – Стремительная динамика становится самодостаточной, поскольку трейдеры увлечены моментом".

-Авторы Ira Iosebashvili, ira.iosebashvili@wsj.com и Amrith Ramkumar, amrith.ramkumar@wsj.com; перевод ПРАЙМ, +7 (495) 645-37-00, dowjonesteam @ 1prime.biz

(Конец)

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ

05.09.2019 20:31

1 день1 месяц3 месяца6 месяцев5 лет


CHF
14.09 03:25
0,98976
0.00
EUR
14.09 03:24
1,1155
+0.01
GBP
14.09 03:24
1,2505
+0.02
JPY
14.09 03:24
108,08
+0.02

   
  Комментарии участников рынка

Комментарии не найдены



Все комментарии

О ленте комментариев  
  © 2010-2019 ПРАЙМ, Dow Jones Newswires  
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл №77-86 от 09.03.2004
Вся информация, размещённая на данном веб-сайте, предназначена только для персонального использования и не подлежит дальнейшему воспроизведению и/или распространению в какой-либо форме, иначе как с письменного разрешения агентства ПРАЙМ.
Настоящий ресурс может содержать материалы 12+
Rambler's Top100 Рейтинг@Mail.ru