Dow Jones DJ Commodities - FOREX по-русски

Dow Jones Newswires
 DJ Forex, DJ Stocks, DJ Commodities - совместные проекты ПРАЙМ и Dow Jones Newswires


  Новости с задержкой 7 дней

BARRONS.COM: Основания для владения золотом все более весомы -2-

(С продолжением)

7 августа (Dow Jones). Если вы полагаете, что золото всегда является “активом-убежищем”, подумайте еще раз, так ли это.

В период финансового кризиса 2008 года золото дешевело вместе с другими активами. А в период с 1980-х по 1990-е цены на этот драгоценный металл снизились примерно на три четверти.

В настоящий момент золото играет роль защитного актива

В понедельник котировки золота выросли на 1,5%, до 6-летнего максимума, в то время как цены на многие другие активы упали. В период торгового противостояния между президентом США Дональдом Трампом и Китаем золото привлекает повышенное внимание рынков.

С тех пор, как Трамп в декабре прошлого года назвал себя “человеком пошлин”, цены на золото подскочили на 17%.

В указанный период многие другие популярные инвестиционные активы показали значительно худшую, чем золото, динамику. Так, в процентном исчислении рост золота обогнал индекс S&P 500 на 15 процентных пунктов, включая три процентных пункта в понедельник. Золото показало более уверенный рост, чем популярные акции Apple<AAPL>, Alphabet и Netfix, и обогнали акции Tesla на 53 процентных пункта.

Прости, Илон, но пока что твои мечты об инновационном будущем меньше интересуют инвесторов с Уолл-стрит, чем скучный блестящий металл, который в ветхозаветные времена был международной валютой.

Связь золота и Китая

Росту цен на золото содействует ослабление китайского юаня. Китайские власти позволили юаню упасть до самых низких отметок с 2008 года в качестве возмездия за ввод Трампом новых тарифов. Снижение китайской валюты делает китайский экспорт в США более дешевым, что частично компенсирует дополнительные издержки, связанные с новыми тарифами. Кроме того, слабый юань делает экспорт из США в Китай более дорогостоящим. Пекин также отказался от будущих закупок продовольственных товаров в США. Это плохие новости для американских сельскохозяйственных производителей, поддерживающих Трампа. Или, точнее, для налогоплательщиков из "синих" (поддерживающих Демократическую партию) штатов, которым теперь придется снова оплачивать программу помощи фермерам.

Золото растет в цене, поскольку перспективы доллара окутаны неопределенностью. На прошлой неделе главный экономический советник Трампа Ларри Кудлоу исключил возможность интервенции на валютном рынке с целью ослабления доллара. Однако заявление Кудлоу прозвучало лишь через несколько дней после диаметрально противоположного по смыслу высказывания Трампа, который прямо упомянул о возможности интервенции для ослабления доллара.

И такие расхождения не вызывают доверия.

Росту цен на золото также содействует то обстоятельство, что доходность государственных облигаций ряда европейских стран теперь столь низка, что фактически кредиторы платят получателям.

(Продолжение)

Глобальная обеспокоенность

Кроме того, цены на золото растут, потому что никто не знает, что случится с евро и британским фунтом, если Brexit будет жестким, без соглашения. Такой исход, не соответствующий моим предыдущим прогнозам, теперь кажется все более и более вероятным. После трех недель общения с людьми, осведомленными о политической ситуации в Великобритании, я намного менее оптимистично настроен, чем раньше. Я по-прежнему полагаю, что у фунта и акций, торгующихся на лондонской бирже, есть инвестиционная ценность. Между тем теперь я намного сильнее обеспокоен из-за рисков возникновения паники вокруг Brexit в следующие пару месяцев. Новый премьер-министр Великобритании Борис Джонсон рассчитывает, что политическая поддержка, которую он получит после выхода из ЕС, будет более значительной, чем ущерб, который Brexit нанесет экономике.

“Все хотят снижения валюты, - отметил Джош Штраус из Appleseed Capital, долгосрочный инвестор на рынке золота. – Если это действительно так, а динамика золота пока сравнительно сдержанная, возникает хорошая возможность для инвестиций”.

В Нью-Йорке, в том числе в местных СМИ, обычно обращают внимание на золото лишь тогда, когда цены на него уже выросли. Однако ни у кого нет точных ответов.

Какова реальная цена золота? Насколько высоко могут подняться цены на этот металл? Не слишком ли поздно покупать его сейчас? Стоит ли владеть им в долгосрочной перспективе?

Никто на самом деле не знает ответов на эти вопросы. Если бы ответы существовали, мы все уже были бы богаты. Есть вполне обоснованные доводы в пользу того, что золото, которое сейчас держится около 1445 долларов за унцию, на самом деле должно стоить в два раза дешевле, или же наоборот - во много раз дороже.

Бычий рынок

Если цены на золото на территории бычьего рынка, один торговый сигнал дает веские основания ожидать дальнейшего существенного роста. В декабре прошлого года цены на золото пробили вверх скользящую среднюю за 200 дней и остаются выше нее. Как правило, это является позитивным признаком для многих активов, таких как акции. Этот сигнал прекрасно работает и для золота, отмечает финансовый эксперт и инвестменеджер Меб Фабер, автор исследований по скользящим средним в качестве сигналов для заключения сделок.

Другими словами, история говорит: покупайте золото, пока цены на него держатся выше скользящей средней за 200 дней. Не покупайте золото, когда цены на него держатся ниже этого уровня. В настоящее время цены держатся выше скользящей средней за 200 дней. Согласно данным FactSet с середины 1970-х, когда начались торги золотом в современном формате, такая стратегия помогла бы значительно увеличить прибыль и сократить риски.

Само собой, нет гарантий, что этот принцип будет работать и в будущем.

Что касается торговли, многие не захотят покупать такой актив как золото, когда цены на него уже выросли.

Но разве пик цен на золото уже позади? Наблюдается ли на рынке эйфория? И слабеют ли тренды, стоящие за ростом золота, начиная с торговой войны США и Китая и заканчивая Brexit?

Как говорят на Уолл-Стрит, тренд – ваш друг. И, похоже, сейчас это действительно так.

-Автор Brett Arends, перевод ПРАЙМ, +7 495 645 3700, dowjonesteam@1prime.biz

(Конец)

Dow Jones Newswires, ПРАЙМ

07.08.2019 15:21

1 день1 месяц3 месяца6 месяцев5 лет


CHF
14.08 23:59
0,973
0.00
EUR
14.08 23:59
1,11377
0.00
GBP
14.08 23:59
1,2055
0.00
JPY
14.08 23:59
105,904
-0.82

   
  Комментарии участников рынка

Комментарии не найдены



Все комментарии

О ленте комментариев  
  © 2010-2019 ПРАЙМ, Dow Jones Newswires  
Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл №77-86 от 09.03.2004
Вся информация, размещённая на данном веб-сайте, предназначена только для персонального использования и не подлежит дальнейшему воспроизведению и/или распространению в какой-либо форме, иначе как с письменного разрешения агентства ПРАЙМ.
Настоящий ресурс может содержать материалы 12+
Rambler's Top100 Рейтинг@Mail.ru